Rahakarjäär

Kui palju raha korporatsioonid tegelikult koguvad?

Mark Wilson / Getty Images

Corporate America on kogu rahva kriitikaharjutuste jaoks tavaline poksikott. Olenemata teemast, peetakse suurettevõtteid sageli rahaliste raskekaallastena, kes löövad pidevalt allapoole vööd, kõigi teiste arvelt. Viimastel aastatel on korporatsioone kutsutud sularahahoidjateks, kes ei soovi riigi tuleviku jaoks raha kulutada. Kuigi see võib mingil määral tõsi olla, annab täielik tulemuskaart vähem ühehäälse otsuse.

Kui palju sularaha on ettevõtte bilansis? A uus analüüs FactSetist leiab, et sularaha ja lühiajaliste investeeringutega mõõdetuna oli S&P 500 liikmete (välja arvatud finantssektor) 2014. aasta neljanda kvartali lõpus kokku 1,43 triljonit dollarit. See on uus rekordkõrgus ja 200 miljardi dollari suurune kasv võrreldes aastaga varem. Teisest küljest on vaja rohkem konteksti, enne kui hakkame selle triljoni dollari suuruse numbri peale, mis rutiinselt pealkirjadesse jõuab.

Kurikuulus sularaha varandus pole võrdne. S&P 500 kümnest sektorist kasvas aastaga üle sularahajäägi vaid kuus, neljas aga langus. Lisaks oli kümnest ettevõttest, kellel oli 2014. aasta lõpus suurim sularaha jääk, viis infotehnoloogia sektoris: Microsoft (NASDAQ: MSFT), Google (NASDAQ: GOOGL), Cisco süsteemid (NASDAQ: CSCO), Oracle (NYSE: ORCL) ja Apple (NASDAQ: AAPL). Ainuüksi need viis ettevõtet moodustavad 284,9 miljardit dollarit S&P 500 bilansist leitud 1,43 triljonist dollarist. Kümme kõige enam sularahas olevat ettevõtet moodustavad 505 miljardit dollarit.

oscar dela hoya netoväärtus 2017

Allikas: FactSet

Nagu selgitab iga raamatupidamise üliõpilane, kes on oma sooritatava hinde väärt, on bilansis rohkem kui vara. Lisaks rekordilisele sularahajäägile avaldavad tugevat mõju ka kohustused, mis takistavad sularahasaldo võlumist, kuna tegemist on reaalsete kohustustega, mis nõuavad tagasimaksmist - kuigi madalate intressimääradega.

Neljandas kvartalis emiteerisid ettevõtted netovõlga 89,4 miljardit dollarit, mis on viimase kümnendi kvartali suuruselt kolmas kogusumma. Nagu näitab ülaltoodud graafik, oli sularaha protsent võlast 2014. aasta lõpus 39,4%, langus aasta varasemast 42,3% -st ja vaid veidi üle selle kümne aasta keskmisest 36,1% -st.

Rekordiliste sularahajääkide kõige olulisem õppetund on ehk see, et kui te ei suuda neid võita, liituge nendega aktsionäriks saades. Dividendide ja aktsiate neto tagasiostmise vormis tehtud väljamaksed kasvasid aastases võrdluses 1,7%, neljandas kvartalis 175,4 miljardi dollarini.

See tähistab alles teist korda viimase üheksa kvartali jooksul, kui aktsionäride jaotused ei kasvanud aastaga kahekohaliselt. Kõige rohkem kasvasid jaotused tarbijate äranägemise järgi (23,9%), samas kui infotehnoloogia sektor maksis välja suurima summa (52,2 miljardit dollarit).