Apple'i muusikamonopoli väärtuse kauplemine
2001. aastal tõusis Steve Jobs tegelikult ellu Apple (NASDAQ: AAPL) koos oma populaarseimate iPodi ja iTunes'i platvormide avalikustamisega. Punkti-com-rinnanäärme keskel pani Jobs ühe meelelahutusrakenduse alla kokku tollal mõistmatu Silicon Valley inseneride, mõistatuslike helikunstnike ja võimsate muusikatööstuse juhtide konsortsiumi.
Apple'i tehnoloogia hõlbustas üleminekut digitaalsetele mängijatele kui eelistatud meediumile muusika jagamiseks, nautimiseks ja isegi loomiseks. Tänapäeval on Jobsi DNA sisse ehitatud ökosüsteemi, kus Apple monopoliseerib oma vahendaja-vahendaja rolli muusikute ja tarbijate vahel. Investorid saavad kasutada selle muusikamonopoli head tahet, et saada pikaajalist alfatootlust S&P 500 indeksi kohal.
Määratlege Apple'i osa muusikast
Apple liigitab muusikamüügi kategooriatesse „iPod” ja „Muud muusikaga seotud tooted ja teenused”. Selle 2013. eelarveaasta jaoks, mis lõppes 28. septembril Moodustas Apple'i kokkupuude muusikaga 170,9 miljardi dollari kogutulust 20,5 miljardit dollarit. 2013. eelarveaasta osas langes Apple iPodi ühikute müügi ja tulude languse võrra vastavalt 25 ja 21 protsenti.
Apple iTunes'i, tarkvara ja teenuste müük paranes aastaga aastaga 25 protsenti, lõpetades 2013. eelarveaasta 16,1 miljardi dollariga. Levimuusika on Apple'i ökosüsteemi ülesehitamisel ja stabiliseerimisel olnud võtmetegur.
Nominaalsed arvud ei pruugi arvestada Apple'i enda tootesarjade kannibaliseerimist. Apple iPhone on telekommunikatsiooni, veebibrauseri, videosalvestuse ja ka muusika keskpunkt. Kõrvaklapid koos juurdepääsuga iTunes'i tarkvarale on iPhone'i paketi standardsed elemendid.
2013. aastaks müüs Apple 150,2 miljonit iPhone'i seadet, mis on 20 protsenti suurem kui eelmisel aastal. IPhone teenis 91,3 miljardi dollari suurust tulu ehk üle poole Apple'i 2013. aasta kogukäibest. IPhone on nüüd nutitelefonide duopoli rahaliselt kõige tulusam tiib, mis hõlmab ka seda Google (NASDAQ: GOOG) Androidi tarkvara.
Lisaks iPhone'i, iPodi ja iTunes'i kompleksile on muusikat tootvate artistide eelistatud arvuti Macintosh. Macil on Apple'i Garage Band programm ja see on muusika kokkusegamiseks väga populaarne ka tarkvara Pro Tools. Mac on tavaliselt kõigi mainekate diskorite ja produtsentide keskpunkt, mis on loodud erinevates tippklassi ööklubides ja salvestusstuudiotes. Apple müüs 2013. aastaks Macintoshi laua- ja kaasaskantavaid arvuteid 21,5 miljardi dollari väärtuses.
millise nfl meeskonna jaoks mängis Colton Underwood
Ilmselt ei osta tarbijad Apple'i tooteid ainult muusika jaoks. Juurdepääs Apple'i muusikaökosüsteemile võib moodustada 5 protsenti iPhone'i ja Macintoshi müügist. Seetõttu võis Apple'i muusikaportfell 2013. aasta kogumüügist teenida hinnanguliselt 26 miljardit dollarit. 26 miljardi dollari suurune muusikamüük oleks Apple'i püsiva 40-protsendilise brutokasumi määra korral jaotunud veelgi 10,4 miljardi dollarini brutokasumisse.
Apple'is võib 10,4 miljardi dollari väärtuses muusikaga seotud brutomarginaal moodustada 6 miljardit dollarit 2013. aasta puhaskasumist 37 miljardist dollarist. 7-protsendilise intressimääraga kapitaliseeritud Apple'i muusikaäri väärtus oleks siis olnud 85 miljardit dollarit.
Hea tahte ja kaubamärgi osas on Apple'i muusikamonopoli väärtus palju suurem kui osade summa. Jobsi armastus Bob Dylani vastu pani aluse Apple'ile oma mässuliste müstika veelgi suurendamiseks. Apple'i seos vastukultuuriga on muidugi olnud üsna tulus. Novembris, Forbes arvutatud Ainult Apple'i kaubamärgi jaoks on väärtus 104,3 miljardit dollarit.
Muusikaturg
Apple on nüüd 800-naelane gorilla, mis kontrollib muusikaturgu. Värsked Nielseni andmed kinnitavad, et digitaalsed muusikakauplused, nagu iTunes, müüvad nüüd rohkem muusikat kui tellistest ja jaemüüjatelt. Selles digitaalse muusika alamhulgas eelistavad tarbijad osta pigem terveid albumeid kui singleid. 2013. aastal tarbijad ostis 1,26 miljardit digitaalset pala ja 117,6 miljonit täielikku digitaalset albumit.
See tarbijakäitumine seab enamuse kõigi helikunstnike väljakutse püsimisvõimele. Räppar Eminem on ainus artist, kes on 2012. aasta kümnes müügiloendis ja alates 1993. aastast ilmunud kumulatiivses versioonis.
Nüüd on Apple kuninga tegija. Stend on sageli vihjati ideele, et Apple'i tehnilised uuendused, mitte uued artistid, on kogu muusikatööstuskompleksis nõudlust koondanud. Sellisena läheb muusika nii nagu Apple läheb. 2012. aasta oktoobris Pandora (NYSE: P) aktsionärid talusid järsku korrektsiooni, kui spekuleeriti, et Apple plaanib lõpuks voogesituse raadioärisse siseneda.
blake griffin ja brynn cameron tagasi koos
Kahe nädala jooksul langesid Pandora aktsiate hinnad tol novembris 8,20 dollarilt kõigi aegade madalaimale tasemele 7,08 dollarit. Sealt pidi Pandora aktsia järsult taastuma ja 2014. aasta sisenema üle 30 dollari. Sellegipoolest kaotab Pandora aluseks olev äri jätkuvalt raha. Pandora on plaadifirmade autoritasude maksmiseks kulutanud rohkem raha kui reklaamitulust. Nagu paljud Apple'i konkurendid, pole Pandora suutnud oma kasutajaskonda reaalseks kasumiks muuta.
Lisaks Web 2.0-le on Apple'i koostöö kõrvaklappide liiniga Beats By Dr. Dre aidanud selle niši idee muuta ülemaailmseks äriks. Dr Dre, Jimmy Iovine ja HTC hindas Beati kõigest 600 miljoni dollarini. Aasta hiljem oli HTC oma osaluse müünud enne Beatsi juurde tagasi Wall Street Journal teatas, et varasem erakapitaliettevõte Carlyle Group tegi kõrvaklappide ettevõttes vähemusosaluseks 500 miljoni dollari suuruse investeeringu.
Beats Electronics LLC väärtus on nüüd üle miljardi dollari. Kindlasti on Apple Store'i kaubandus koos olümpiamängude sisside turundustaktikaga Beatsis taas ühe kultuurilise liikumise loomiseks. Beats by Dr. Dre kõrvaklapid maksavad Apple Store'is 300 dollarit ja on nüüdsest kõikehõlmav osa linnamuusika stseenist.
Legendaarne investor Warren Buffett võib kirjeldada Apple'i mõju muusikatööstusele vallikraavina.
Investeerimisstrateegia
Apple'i ärimudel pole veel kaugeltki purunemas. Halvimal juhul läheb Apple'i ökosüsteem äritsükli jooksul küpsesse faasi. Kasvuks investeerimise asemel on Apple'i juhtkond juba teatanud plaanist tagastada aktsionäridele 100 miljardit dollarit tagasiostude ja dividendide kaudu 2015. aasta lõpuks. Siiski võivad Main Street'i tarbijad kirjeldada Apple'i kui 'lahedat', samas kui Wall Streeti analüütikud kiidavad ettevõtte head tahet. .
Sarnane Nike (NYSE: NKE) saavad pikaajalised investorid kasutada Apple'i kaubamärgi populaarsust pikaajalise kasu suurendamiseks. Tarbijad jätkavad kõigi iTunes'i, iPhone'i ja iPadi tahvelarvutite värskenduste osas, kuna nad jätkavad ka igal aastal Air Jordan'i uusima kinga ostmist.
Apple sulges oma eelarve 2013 raamatupidamise 146,8 miljardi dollari sularahaga ja investeeringutega, mille bilansis on kokku 83,5 miljardit dollarit. Aktsia kohta jaotub see likviidsus umbes 70 dollarini Apple'i praegusest 543,93 dollarist aktsia turuväärtusest. Eelmisel aastal teenis Apple operatsioonide rahavoogu 53,7 miljardit dollarit.
2013. aasta kohta kulutasid Apple'i finantsjuhid investeerimisväärtpaberitele ka 24 miljardit dollarit, tagastades samal ajal aktsionäridele tagasi dividende ja tagasiostude kaudu 33,4 miljardit dollarit. Kõigi määratluste järgi on Apple'i muusika monopol ja kultuuriline ökosüsteem rahalehm. Finantsrisk on suuresti tingitud asjaolust, et iPadi ja iPhone'i tootesarjad moodustasid 2013. aasta kogutuludest üle 70 protsendi.
Konservatiivsed investorid võivad riskide ja hüvede tasakaalustamiseks pikas perspektiivis arvestada Apple'i aktsiatesse dollari keskmise hinna. Konservatiivsed investorid saavad nädala või isegi igakuiste investeeringutega 2014. aasta teise kvartali jooksul positsiooni luua, enne kui Apple'i ärimudeli trajektoor uuesti üle vaatab. Tulevikus võib mis tahes eridividendi lubamine anda märku, et juhid näevad ette majanduskasvu aeglustumist. Iroonilisel kombel võib Apple seejärel muutuda veebisaidi Web 2.0 versiooniks Microsoft (NASDAQ: MSFT).
Ära jäta: Apple'i rahastatav IP-ettevõte müüb Spherixile patentide komplekti.
